Bukti Baru Harga Emas Bisa Tembus US$ 5.000 di 2026, Ini Alasannya

Reporter: Barratut Taqiyyah Rafie | Editor: Barratut Taqiyyah Rafie

KONTAN.CO.ID - Menurut laporan Metals Focus bertajuk Precious Metals Investment Focus 2025/2026, harga emas diproyeksikan menembus US$ 5.000 per ounce pada tahun 2026, sementara perak berpeluang naik ke US$ 60 per ounce.

Metals Focus: Emas Menuju US$ 5.000, Rata-rata US$ 4.560 per Ounce

Mengutip Kitco.com, analis Metals Focus mengatakan bahwa ketidakpastian ekonomi yang berkelanjutan tetap menjadi faktor terbesar yang menopang harga emas hingga tahun baru.

"Sejalan dengan perkembangan sepanjang tahun 2025, ketidakpastian berkelanjutan seputar kebijakan perdagangan AS dan dampaknya pada ekonomi global diperkirakan akan tetap menjadi pendorong utama sentimen terhadap emas," kata para analis tersebut.

Pada saat yang sama, para analis juga memperkirakan permintaan investasi di kalangan investor ritel akan tetap kuat. Hal ini terjadi karena pelonggaran lanjutan oleh Federal Reserve (The Fed) di tengah lingkungan inflasi yang tinggi diperkirakan akan menurunkan biaya peluang (opportunity cost) logam mulia sebagai aset yang tidak menghasilkan imbal hasil.

"Ketegangan perdagangan, risiko inflasi, dan kepercayaan yang rapuh seharusnya mempertahankan permintaan safe-haven, sementara tekanan fiskal dan keraguan atas independensi The Fed mengurangi daya tarik dolar. Sekalipun pemotongan suku bunga tidak seagresif yang diperkirakan pasar, hasil riil yang lebih rendah, ketegangan geopolitik, dan pembelian berkelanjutan dari sektor resmi seharusnya mendorong rekor harga tertinggi baru," kata para analis dalam laporan tersebut.

Lembaga riset berbasis di London ini memproyeksikan:

Harga rata-rata emas 2026: US$ 4.560 per ounce (naik 33% dari rata-rata 2025)
Harga puncak: sekitar US$ 5.000 per ounce
Harga spot saat ini: US$ 3.970-an per ounce

Perak Siap Melonjak ke $60, Tapi Emas Akan Lebih Unggul

Selain emas, Metals Focus juga sangat bullish terhadap perak, memproyeksikan harganya melonjak ke US$ 60 tahun depan, dengan harga rata-rata tahunan US$ 57 per ounce.

Perak memulai minggu ini dengan selloff dramatis lainnya, dengan harga spot diperdagangkan pada US$ 46,28 per ounce, turun lebih dari 4% pada hari itu. Tekanan jual hari Senin ini menyusul kerugian 6% minggu lalu.

Meskipun para analis melihat potensi yang solid untuk perak, mereka memperkirakan emas akan mengungguli logam abu-abu ini pada tahun 2026, terutama selama paruh kedua tahun.

"Meskipun di awal periode perkiraan kami yakin beberapa outperformance perak terhadap emas lebih mungkin terjadi, dengan rasio emas:perak berpotensi turun lebih jauh, kami memperkirakan hal sebaliknya akan terjadi dari pertengahan 2026 dan seterusnya," kata para analis. "Entah ini karena reli tembaga mulai kehabisan tenaga, harga perak yang tinggi dan perlambatan permintaan yang mendorong inventaris dari Asia Timur ke London, atau meredanya minat India terhadap batang perak, kami memperkirakan emas akan kembali memimpin."

Mereka menambahkan bahwa permintaan industri akan tetap menjadi pendorong penting bagi harga perak hingga tahun 2026, meskipun perusahaan mencari substitusi berbiaya rendah dan berusaha mengurangi jumlah perak yang digunakan.

"Meskipun upaya untuk mengurangi penggunaan perak sebagai respons terhadap rekor harga tinggi sedang dilakukan, banyak aplikasi industri akan membutuhkan waktu untuk menyesuaikan diri, yang berarti permintaan mungkin tidak langsung melemah. Selain itu, beberapa kerugian dari penghematan dan substitusi akan diimbangi oleh permintaan yang tangguh di tempat lain, terutama investasi batang dan koin, yang diperkirakan akan pulih tahun depan, didukung oleh pembelian kuat di India," kata para analis.

Pada saat yang sama, Metals Focus juga memperkirakan bahwa permintaan perak yang kuat akan terus menciptakan tantangan di seluruh rantai pasokan logam mulia global.

Selama setahun terakhir, ancaman tarif dari Presiden Donald Trump memicu sejumlah perak yang belum pernah terjadi sebelumnya mengalir ke gudang New York, menciptakan kekurangan logam fisik di London. Meningkatnya permintaan investasi dan rekor impor ke India dengan cepat menguras semua stok fisik di gudang London, menyebabkan harga spot naik tajam dibandingkan dengan harga futures CME. Sementara itu, tingkat sewa (lease rates) perak baru-baru ini mencapai rekor tertinggi.

"Likuiditas fisik di pasar London kemungkinan akan tetap relatif ketat dalam waktu dekat, didorong oleh kuatnya permintaan investasi dan India, defisit struktural, dan ketidakpastian kebijakan yang menahan sejumlah besar stok perak di AS," pungkas para analis.

Tonton: Harga Emas Antam Hari Ini Anjlok (28 Oktober 2025)

Kapan Waktu Tepat Masuk Pasar Emas?

Menurut Metals Focus, alokasi investor terhadap emas masih jauh di bawah level pasca-krisis 2008, sehingga ruang kenaikan masih terbuka lebar.

“Kondisi ini menunjukkan peluang besar bagi investor jangka menengah hingga panjang untuk mulai menambah posisi,” tulis laporan tersebut.

Faktor Pendukung Reli Emas 2026

Berikut adalah faktor pendukung reli emas 2026: